CURSO - PRESENCIAL

Gestión Global de Riesgos en Entidades Aseguradoras-Solvencia II

IEB (Ver cursos que imparte este centro)

IEB, Instituto de Estudios Bursátiles, es un centro de formación especializado en la enseñanza de [+] estudios financieros que cuenta con más de 20 años de trayectoria formando a profesionales del ámbito de las finanzas. Adscrito a la Universidad Complutense de Madrid y patrocinado por la Bolsa de Madrid, IEB cuenta con alianzas académicas con algunas de las escuelas de negocios financieras más importantes de todo el mundo, entre ellas la Wharton School y la London School of Economics and Political Science. IEB garantiza una formación de calidad gracias a un equipo de profesores especializados en cada área y a las clases reducidas, de modo que los alumnos reciben u na mayor atención y aprendizaje.

Duracion:189
Precio:5.750 euros

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Descripción del curso

Información General


El programa, que ha sido desarrollado en colaboración con TOWERS WATSON, está dividido en 3 Módulos claramente diferenciados entre sí.
En el primer Módulo se asientan las bases conceptuales sobre qué es valor, qué es riesgo y qué es un sistema ERM, profundizando de una manera práctica a través de ejemplos en el último estudio de impacto cuantitativo QIS. En la parte final de dicho módulo, se pone en contexto Solvencia II a través de su comparación con la medición de riesgos en otros países como EEUU, Australia, Canadá o Suiza.
En el segundo Módulo, se explican las herramientas cuantitativas tanto estadísticas como matemáticas y financieras, que proporcionan la base técnica necesaria para poder acometer cálculos de valor y riesgo. En este módulo además se analizan las principales características de las series temporales, así como las especificidades de la simulación de Montecarlo y su utilización para el cálculo del VaR (Value at Risk).
Finalmente, el Módulo 3 explica en profundo detalle la definición y medición de cada uno de los principales riesgos de una compañía de seguros desde una perspectiva de modelo interno.
En particular, este último módulo del programa cubre cuestiones tales como:
      1) El tratamiento del riesgo en la valoración económica del negocio de seguros.
     2) La definición y medición del riesgo de suscripción de vida, incluyendo mortalidad, longevidad, caída de cartera, invalidez y gastos. Asimismo, se cubre la proyección de flujos realistas para la derivación del Best Estimate Liability.
     3) La definición y medición del riesgo desuscripción de no vida, incluyendo insuficiencia de la prima (siniestros normales, graves y catástrofes), insuficiencia de la reserva, etc.…
     4) La definición y medición del riesgo de mercado, incluyendo también una descripción detallada de diversos productos financieros y derivados. Respecto a la medición del riesgo de mercado en particular se cubre la cuantificación del riesgo de tipo de interés, renta variable, inmuebles, tipo de cambio y de Spreads.
     5) La definición y medición del riesgo de crédito y contraparte, incluyendo derivados de riesgo de crédito para cobertura, riesgo de contraparte con el reaseguro y otros derivados.
     6) La definición y medición del riesgo de balance (ALM), en la que se realizará un recorrido por las distintas maneras de medir el riesgo de balance o ALM soportado con ejemplos en particular de ALM en el reglamento, ALM en carteras con derivados en el activo y pasivo (las griegas) y ALM dinámico o dynamic solvency testing.
     7) La definición y medición del riesgo operacional, incluyendo tanto métodos cualitativos como cuantitativos.
     8) Por último, el Módulo finaliza con la cuantificación del capital económico a nivel de compañía, incluyendo el concepto de diversificación y los métodos de agregación más usados en estos momentos (correlaciones y cópulas); aspectos contables y legales relevantes para el control de riesgos.
En cada uno de estos apartados de este módulo, y con el objetivo de dotar al Programa de un componente eminentemente práctico, se desarrollarán varios casos prácticos y ejercicios basados en situaciones reales de compañías de seguros.

 

Duración:

 

La duración aproximada del programa es de 189 horas lectivas, impartidos tres días por semana, de 19.00 a 22.00h, de enero a junio de cada año.

Es preceptiva la asistencia a un mínimo de 80% de las clases teóricas y prácticas, salvo causa justificada y comprobada por la Coordinación el Programa, para la obtención del correspondiente diploma.


Admisión y Coste


El Programa está eminentemente dirigido a profesionales pertenecientes al Sector Seguros. Aunque en principio está más específicamente dirigido al área de Riesgos, también es de sumo interés para todos aquellos profesionales del Sector que tienen vinculación con la rama financiera y actuarial (actuarios, analistas, controllers, suscriptores, etc.…) o el departamento de inversiones de la Compañía (gestores de las carteras de Renta Fija y Renta Variable, etc.…).

Los aspirantes a cursar el Programa deberán presentar debidamente cumplimentado el impreso de admisión.

Las solicitudes deberán estar presentes en la Secretaría del IEB.

Coste

El importe de la matrícula es de 5.750 Euros, que incluye toda la documentación, bibliografía y acceso a las instalaciones y servicios del IEB

Temario del curso

Módulo 1. INTRODUCCIÓN
1.1 VISIÓN GLOBAL DE UN SISTEMA INTEGRADO DE GESTIÓN DE RIESGOS EN COMPAÑÍAS DE SEGUROS
    1.1.1 Medición del valor y del riesgo: cuadro de mando, KPI, KRI, RaRoC
    1.1.2 Gestión del binomio valor/riesgo: evaluación de las palancas/ acciones alineadas con la optimización   binomio valor/riesgo
    1.1.3 Gobierno corporativo: estructura organizativa, manuales de procedimientos/políticas, regulación, compensación
    1.1.4 Cultura del riesgo
1.2 DESCOMPOSICIÓN DE LOS RIESGOS EXISTENTES
    1.2.1 Riesgo de suscripción
        1.2.1.1 Vida
        1.2.1.2 No vida: riesgo de primas y reservas / riesgo catas trófico
    1.2.2 Riesgo de mercado
        1.2.2.1 Tipo de interés: direccional / spread
        1.2.2.2 Renta variable
        1.2.2.3 Tipo de cambio
        1.2.2.4 Inmuebles
    1.2.3 Riesgo de crédito
        1.2.3.1 Reaseguro
        1.2.3.2 Cartera de activo
        1.2.3.3 Riesgo concentración
    1.2.4 Riesgo operacional
        1.2.4.1 Definición y ejemplos
        1.2.4.2 Métodos cualitativos vs cuantitativos
1.3 GESTIÓN DE RIESGOS
    1.3.1 Definición y tipologías de riesgo
    1.3.2 Riesgo y función de utilidad
    1.3.3 Riesgo absoluto vs. riesgo relativo
    1.3.4 Riesgo lineal vs. riesgo no lineal
    1.3.5 Etapas en la gestión del riesgo
    1.3.6 La rentabilidad ajustada al riesgo
    1.3.7 Capital económico
    1.3.8 La necesidad de regulación
1.4 SOLVENCIA 2
    1.4.1 Directiva de Solvencia II (principales capítulos)
    1.4.2 Calendario previsto y organismos intervinientes en el proceso de Solvencia II
    1.4.3 QIS5:
        1.4.3.1 Capital disponible
        1.4.3.2 Capital requerido
        1.4.3.3 Ejercicio práctico de cumplimentación de la hoja estándar de QIS5
    1.4.4 La medición de la solvencia en entidades aseguradoras en otros países:
        1.4.4.1 Europa (Reino Unido ICA,Suiza SST)
        1.4.4.2 EEUU
        1.4.4.3 Canadá
        1.4.4.4 Australia

Módulo 2. HERRAMIENTAS CUANTITATIVAS
2.1 CONCEPTOS MATEMÁTICOS PREVIOS
    2.1.1 Álgebra matricial (determinantes, matrices singulares, matriz definida positiva etc.)
    2.1.2 La Primera y segunda derivadas. Desarrollo de las series de Taylor.
    2.1.3 La Técnicas de optimización
    2.1.4 El Análisis de componentes principales: autovalores y autovec- tores
    2.1.5 La Descomposición de Cholesky
2.2 ANÁLISIS DESCRIPTIVO
    2.2.1 Distribuciones de frecuencias
    2.2.2 Medidas de posición y de dispersión: media, varianza y desvia- ción típica
    2.2.3 Covarianza y coeficiente de correlación
2.3 VARIABLES ALEATORIAS DISCRETAS Y CONTINUAS
    2.3.1 Distribuciones de probabilidades: normal, lognormal, beta, bernouilli, binomial, uniforme, chi-cuadrado. Distribuciones empíricas
    2.3.2 Ajuste funciones de distribución de probabilidad (ejemplos prácticos para las variables aleatoria coste del siniestro y tasa de incidencia de siniestros sobre expuestos)
    2.3.3 Contraste de hipótesis
    2.3.4 Métodos de contraste de ajustes efectuados (ejemplos prácticos)
2.4 ANÁLISIS DE SERIES TEMPORALES
    2.4.1 Series temporales (ejemplos de aplicación en la simulación de variables financieras).
            Análisis de los principales componentes (ejemplos de aplicación en simulación variables financieras).
    2.4.2 Modelos autoregresivos (ejemplos de uso y ajuste de parámetros).
            Modelos GARCH (ejemplos de uso y ajuste de parámetros)
    2.4.3 Técnicas bootstrap
2.5 SIMULACIÓN DE MONTECARLO Y VAR
    2.5.1 Técnicas de simulación de Montecarlo
    2.5.2 Generación de números aleatorios para distintas distribuciones (ejemplos en Excel)
    2.5.3 Técnicas de reducción de varianza
    2.5.4 Simulación de variables correlacionadas
    2.5.5 El problema de la discretización de Montecarlo
    2.5.6 Valor en riesgo: definición, diferentes métodos (paramétrico, histórico, Montecarlo)
    2.5.7 Teoría del valor extremo: principios básicos
    2.5.8 Correlaciones y Cópulas

Módulo3. MEDICIÓN DEL RIESGO/ DETERMINACIÓN DEL CAPITAL ECONÓMICO EN EL CONTEXTO DE SOLVENCIA II
2.6 TRATAMIENTO DEL RIESGO EN LA VALORACIÓN ECONÓMICA DEL NEGOCIO DE SEGUROS
    2.6.1 NIC.
    2.6.2 Nuevo plan contable de entidades aseguradoras en España
    2.6.3 Solvencia 2: el balance económico a valor de mercado y/o “consistente” con el mercado
    2.6.4 Traditional embedded value
    2.6.5 CFO Forum: el market consistent embedded value
    2.6.6 Análisis de las similitudes/diferencias de los distintos enfoques de valoración. Ejemplos prácticos
2.7 RIESGO DE SUSCRIPCIÓN

    2.7.1 Vida
        2.7.1.1 Clasificación de los productos entre riesgo, ahorro, supervivencia, productos con PB, unit-linked, etc
        2.7.1.2 Cálculo de la prima
        2.7.1.3 Proyección de flujos de ingresos (primas) y pagos asociados al producto (por fallecimientos, por rescates, gastos, etc.) hasta extinción de los mismos.
        2.7.1.4 Cálculo provisión best-estimate: hipótesis de proyección y curva para descontar
        2.7.1.5 Casos prácticos
        2.7.1.6 Riesgos asociados a los productos de seguro de vida: Mortalidad, Longevidad, Anulaciones, Gastos, Invalidez, etc.
        2.7.1.7 Determinación del capital económico asociado a cada riesgo comentado en el punto anterior
        2.7.1.8 Casos prácticos

    2.7.2. No vida
        2.7.2.1 Insuficiencia de la prima
        2.7.2.2 Segmentación por tipo de siniestros: normales, graves y catástrofes
        2.7.2.3 La calibración:
        2.7.2.4 Cálculo del VAR/Capital económico asociado. Simulación de Montecarlo.
        2.7.2.5 Uso del reaseguro como mecanismo de transferencia de riesgo y ahorro de capital. Reaseguro proporcional y XL.
        2.7.2.6 Insuficiencia de la reserva
Ejemplo práctico: el programa incluirá dos casos prácticos en los que se trabajarán los contenidos de cada uno de los riesgos (insuficiencia de la prima e insuficiencia de la reserva)
2.8 RIESGO DE MERCADO (ACTIVO Y PASIVO)
    2.8.1 Productos financieros
        2.8.1.1 Instrumentos de renta fija, la TIR, cambios en el valor ante cambios de rentabilidad, gestión riesgo cartera de bonos, instrumentos cupón cero, curva cupón cero, riesgo de spreads
        2.8.1.2 Renta variable cotizada/no cotizada en mercados. Cálculo VAR asociado a este producto.
        2.8.1.3 Tipo de cambio. Cálculo VAR asociado a este producto.
        2.8.1.4 Fondos de inversión. Cálculo VAR asociado a este producto.
        2.8.1.5 Depósitos bancarios. Cálculo VAR asociado a este producto.
        2.8.1.6 Inmuebles. Cálculo VAR asociado a este producto.
        2.8.1.7 Hedge funds e inversión alternativa. Utilización para la diversificación de la cartera. Indicadores de riesgo y cálculo de VAR.
    2.8.2 Productos derivados
        2.8.2.1 Definición. Conceptos básicos: futuros, forward y opciones.
        2.8.2.2 Asset Swaps: definición y uso (ejemplos prácticos)
        2.8.2.3 Opciones: valoración, sensibilidades
        2.8.2.4 Cap, floor, collar y swaptions (ejemplos prácticos)
        2.8.2.5 Depósitos fiduciarios y SPV
    2.8.3 Casos prácticos
        2.8.3.1 Cuantificación de los principales riesgos de mercado en carteras de seguros
2.9 RIESGO DE CRÉDITO Y CONTRAPARTE
    2.9.1 Tipología de riesgos de crédito
    2.9.2 Enfoque actuarial / mark-to-market para la gestión del riesgo de crédito
    2.9.3 Modelos de cartera (CreditMetrics, KMV, etc.). Utilización para la gestión de carteras de bonos. Gestión del riesgo de concentración.
    2.9.4 Exposición crediticia para los productos derivados
    2.9.5 Derivados de crédito: introducción y descripción de los principales productos
    2.9.6 Derivados de crédito: uso para cobertura de riesgo en compañías de seguro. Técnicas alternativas de transferencia de riesgos.
    2.9.7 Ratings internos / externos: concepto y lógica subyacente. Aplicación para la medición del riesgo de contrapartida en operaciones de reaseguro
    2.9.8 Riesgo de Concentración: Reaseguro y Carteras de Activos
    2.9.9 Cuantificación del riesgo de crédito y contraparte en carteras de seguros (caso práctico)
2.10 GESTIÓN DEL RIESGO DE BALANCE (ALM)
    2.10.1 Gestión integrada de activos y pasivos
    2.10.2 Enfoque tradicional: cash-flow matching y duration gap
    2.10.3 Enfoque dinámico: técnicas de simulación Montecarlo
    2.10.4 Casos prácticos para entidades aseguradoras:
        2.10.4.1 ALM en el reglamento
        2.10.4.2 ALM en carteras con derivados en el activo y/o pasivo: las griegas
        2.10.4.3 ALM dinámico: dynamic solvency testing
2.11 RIESGO OPERACIONAL
    2.11.1 Introducción al riesgo operacional en el sector Seguros
        2.11.1.1 Definición
        2.11.1.2 Casos prácticos reales
    2.11.2 Enfoque metodológico
        2.11.2.1 Métodos cualitativos
        2.11.2.2 Métodos cuantitativos
    2.11.3 Cuantificación
        2.11.3.1 Información necesaria: captura de datos, bases de datos internas vs externas, clasificación
        2.11.3.2 Cuantificación:
        2.11.3.3 Debilidades de los modelos
        2.11.3.4 Casos prácticos
    2.11.4 Gestión y monitorización del riesgo operacional con métodos cualitativos
        2.11.4.1 KRIs y KCIs
        2.11.4.2 Casos prácticos
2.12 DETERMINACIÓN DEL CAPITAL ECONÓMICO, ASPECTOS CONTABLES/LEGALES Y DIVERSIFICACIÓN
    2.12.1 Cálculo del Capital Económico
        2.12.1.1 Capital económico: definición y utilización para la fijación de límites
        2.12.1.2 Determinación del Capital Económico de Riesgos y SubRiesgos
        2.12.1.3 Nivel de Granularidad de los Cálculos
        2.12.1.4 Agregación de Riesgos (Correlaciones y Cópulas)
        2.12.1.5 Modelos Internos
    2.12.2 Aspectos contables y legales
        2.12.2.1 Reglamento de seguros: Art 110, ALM por casamiento de flujos y duraciones, límites para la cartera de inversión.
        2.12.2.2 Tratamiento de las inversiones para entidades aseguradoras según el nuevo plan.
    2.12.3 Diversificación de riesgos y gestión de cartera
        2.12.3.1 Teoría financiera: primas de riesgo y estimación de betas
        2.12.3.2 Principios de diversificación de riesgos: análisis riesgo/rentabilidad, medidas RaRoc
        2.12.3.3 Estrategias de optimización de recursos. Análisis de la frontera de eficiencia.
        2.12.3.4 Capital económico: definición y utilización para la fijación de límites

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