CURSO - PRESENCIAL

Programa Avanzado de Especializacion en Análisis de Riesgo de Crédito

IEB (Ver cursos que imparte este centro)

IEB, Instituto de Estudios Bursátiles, es un centro de formación especializado en la enseñanza de [+] estudios financieros que cuenta con más de 20 años de trayectoria formando a profesionales del ámbito de las finanzas. Adscrito a la Universidad Complutense de Madrid y patrocinado por la Bolsa de Madrid, IEB cuenta con alianzas académicas con algunas de las escuelas de negocios financieras más importantes de todo el mundo, entre ellas la Wharton School y la London School of Economics and Political Science. IEB garantiza una formación de calidad gracias a un equipo de profesores especializados en cada área y a las clases reducidas, de modo que los alumnos reciben u na mayor atención y aprendizaje.

Duracion:99 horas lectivas
Precio:2.750 euros

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Descripción del curso

Presentación

 

El Programa se inicia con una introducción a los diferentes componentes del llamado riesgo de crédito.Tras un análisis de los aspectos más relevantes del riesgo-país y del riesgo del equipo directivo, se analiza el riesgo industrial y el riesgo económico-financiero, incidiendo de forma específica en el análisis de los Estados Financieros y en el análisis de los ratios más utilizados en el análisis económico-financiero de una empresa. Más adelante, se aborda la importancia de los Riesgos Extraordinarios, así como los mecanismos más utilizados para mitigarlos. Posteriormente, el Programa estudia las diferentes metodologías utilizadas tanto en el análisis del riesgo de una pequeña empresa como en el análisis del riesgo de una Multinacional, aborda también aspectos relacionados con el riesgo en una operación de “Project Finance”, el riesgo hipotecario y analiza el papel de las agencias de “Rating”, para posteriormente describir los mecanismos contractuales utilizados para reducir el riesgo de crédito.

Por último, se analizarán los modelos estadísticos susceptibles de ser utilizados para la medición del riesgo crediticio, y se describirá la utilidad de los productos derivados (“Credit Derivatives”) como herramienta clave en la gestión del riesgo de crédito.

 

Duración:

 

La duración aproximada del programa es de 99 horas lectivas, 2/3 tardes por semana de 19:00 a 22:00 horas. Comienza: octubre 2012

Es preceptiva la asistencia a un mínimo de 80% de las clases teóricas y prácticas, salvo causa justificada y comprobada por la Coordinación el Programa, para la obtención del correspondiente diploma.

Los alumnos que lo deseen podrán realizar un examen a la finalización del Programa, cuya superación les permitirá la obtención del título propio del IEB como "Especialista".

 


Admisión y coste

 

El programa está dirigido a Directores Generales, Directores Financieros, Analistas de Riesgos, Área de Banca comercial, Área de Banca de Empresas, Área de Banca Corporativa, Área de Control de Riesgos, Área de “Corporate Finance”, Área de “Project Finance”, Auditores Internos y Externos, Consultores Financieros y todas aquellas personas interesadas en conocer en profundidad el análisis del riesgo de crédito.

Los aspirantes a cursar el Programa deberán presentar debidamente cumplimentado el impreso de admisión.

Las solicitudes deberán estar presentes en la Secretaría del IEB.

Coste

El importe de la matrícula es de 2.750 Euros, que incluye toda la documentación, bibliografía y acceso a las instalaciones y servicios del IEB.

Temario del curso

I.-  INTRODUCCIÓN
Módulo 1. EL RIESGO
  • El concepto de riesgo
  • La incertidumbre como oportunidad, no como amenaza
  • Tipos de riesgo en el ámbito financiero: Riesgo de crédito vs Riesgo de mercado
  • Los cinco componentes del riesgo de crédito
      - El riesgo País
      - El riesgo del Equipo Directivo
      - El riesgo Industrial
      - El riesgo de naturaleza Económico-Financiera
      - Los riesgos Extraordinarios
  • La valoración del riesgo de crédito
      - Mezcla de factores cuantitativos y cualitativos
      - La técnica del “PEINE”

II.-  EL ANALISIS DEL RIESGO CORPORATIVO
Módulo 2. EL RIESGO PAÍS
  • Concepto de Riesgo-País
  • Riesgo tangible o conceptual
  • Formas de medirlo
      - Aspectos cualitativos
      - Aspectos cuantitativos
  • Medidas para mitigar el Riesgo-País
  • Casos Prácticos
Módulo 3. EL RIESGO DEL EQUIPO DIRECTIVO
  • Definición
  • Relevancia práctica de este riesgo
  • La empresa como resultado concreto de las actuaciones de sus Directivos
  • La dificultad de evaluar este riesgo
      - Su carácter subjetivo
  • La Contabilidad “Creativa”
  • Casos Prácticos
Módulo 4. EL RIESGO INDUSTRIAL
  • Las tendencias del sector
      - Su incidencia en el riesgo de crédito de una compañía
  • El análisis de la ciclicidad
  • La existencia de precios internacionales “commodities”
  • El nivel de competencia de un sector
  • Los factores que la determinan
      - Las barreras de entrada
      - La existencia de productos sustitutivos
      - La fortaleza de los clientes
      - El poder negociador de los proveedores
   • Casos Prácticos
Módulo 5. EL RIESGO DE NATURALEZA ECONÓMICO-FINANCIERA
  • Definición
  • Análisis y Medición de los Estados Financieros
      - El Balance, expresión del origen y destino de los recursos de una compañía
      - La Cuenta de Resultados, reflejo contable del beneficio o pérdida
      - El Cash-Flow, detalle del origen y aplicación de la tesorería generada
  • Los ratios como indicadores del riesgo económico-financiero
  • Principales ratios relativos a la Cuenta de Resultados
      - Principales ratios relativos al Balance
      - Principales ratios relacionados con el Cash-Flow
      - La proyección futura de Cash-Flow como verdadera medida de la capacidad de repago
  • La importancia de las hipótesis empleadas en la elaboración de las proyecciones
  • El reparto de la caja libre generada
  • Casos Prácticos
Módulo 6. LOS RIESGOS EXTRAORDINARIOS
  • Su importancia como factor de riesgo de crédito
  • Su marcado carácter sectorial
  • Mecanismos para mitigarlos
      - Coberturas-Seguros
  • Casos Prácticos
Módulo 7.  UN EJEMPLO PRÁCTICO COMPLETO
  • El análisis del riesgo crediticio de una compañía

III.- EL ANALISIS DEL RIESGO EN LAS FINANCIACIONES ESPECIALIZADAS
Módulo 8.  EL RIESGO EN UNA OPERACIÓN DE “PROJECT FINANCE”
  • Concepto de “Project Finance”
  • Características básicas del “Project Finance”
  • Ventajas e inconvenientes de esta fórmula de financiación
  • Causas del mayor riesgo crediticio inherente a este sistema de financiación
  • Los riesgos existentes en cada fase
      - Fase de desarrollo del proyecto
      - Fase de construcción
      - Fase de explotación
  • Las formas de mitigar dichos riesgos
  • El dilema del reparto de la caja libre generada
  • ¿Tiene más riesgo un Project Finance que un Riesgo Corporativo?
  • ¿Cómo cuantificar el Riesgo de un Project?
   • La medición de la Probabilidad de Incumplimiento
   • La medición de la severidad
  • La importancia de la medición a efecto del consumo de Recursos Propios
  • Casos Prácticos
Módulo 9. EL ANALISIS DEL RIESGO EN UN LBO
  • Concepto de LBO
  • Características básicas
  • Los elementos críticos
  • Tendencias actuales
  • Casos prácticos

IV.- EL ANALISIS DEL RIESGO DE UNA ENTIDAD FINANCIERA
Módulo 10. RIESGO DE UNA ENTIDAD FINANCIERA 
• Clasificación de las Entidades Financieras
• Como entender sus Informes
• Tipos de riesgos en una Entidad Financiera
• Metodología de análisis: CAMEL-S
• Análisis del Regulador y soporte sistemático
• Incidencia del entorno macroeconómico
Módulo 11. LOS PRODUCTOS ESTRUCTURADOS Y LA CRISIS SUBPRIME 
• Los productos estructurados y la crisis subprime
• Concepto de securitizacion
• Los vehículos financieros: SIV’S
• Diccionario para entender la crisis subprime
• Cronología de la crisis
• El rating de las Agencias de Rating

V.- EL ANALISIS DEL RIESGO EN EL MUNDO MINORISTA
Módulo 12. RIESGO MINORISTA
• Tipos de Scoring: Reactivos, Comportamentales, de Bureau, de Cobranza.
• Ciclo de vida de las herramientas
• Uso de las Herramientas: Fijación de Políticas, simulaciones, optimización de estrategias.
• La implementación de las Herramientas en los procesos de los Bancos
• El seguimiento de las herramientas: Los “forzajes”, los cambios en los puntos de corte
• Evolución del mundo de las cobranzas. Los nuevos mundos: los inmigrantes.
• Casos prácticos

VI.- ANALISIS DEL RIESGO EN LOS PRODUCTOS DERIVADOS
Módulo 13. DERIVADOS
• Exposiciones por riesgo de crédito en productos de tesorería
• Movimientos de mercado e impacto en exposición
• El “add-on” de los productos derivados: variables determinantes.
• Ejemplos de cálculo de “add-on” para algunos productos
• Neteo de exposiciones

VII.-  HERRAMIENTAS, PROCESOS Y SISTEMAS PARA LA GESTION DEL RIESGO DE CREDITO
Módulo 14 HERRAMIENTAS DE ADMISIÓN. EL SCORING Y EL RATING
• La necesidad de ordenar el riesgo de acuerdo a una escala
• Rating y Scoring: similitudes y diferencias
• Construcción de una herramienta de ordenación: estimación de la capacidad predictiva
• Calibración de herramientas
• Usos potenciales: de la decisión de admitir a la determinación de los precios
Módulo 15. EL INFORME DE RIESGO DE LOS BANCOS
•  Su estructura
      - Descripción de la Compañía
      - Actividad
      - Análisis del Sector
      - Análisis de los Estados Financieros
      - Puntos fuertes y débiles
      - Conclusiones y recomendación
• Fuentes de información de las que se nutren los bancos
• El Analista perfecto
      - Un compendio de capacidad técnica y de “experiencia”
• Errores más frecuentes al elaborar un informe de riesgos
Módulo 16. CASOS PRÁCTICOS
• Analisis del Riesgo de crédito de un Corporate
• Analisis del Riesgo de crédito de una PYME
• Políticas de Precios
Módulo 17. LAS AGENCIAS INTERNACIONALES DE RATING
• Su origen e importancia actual
• Descripción de su metodología de trabajo
• Funcionamiento y composición del comité de calificación
• El Rating como expresión de la calidad crediticia del prestatario
• Significado de la nomenclatura empleada por las Agencias de Rating
• El proceso de obtención de las calificaciones
• Ventajas e inconvenientes del Rating
• Las críticas a las Agencias de Ratin.
• Ejemplos prácticos de Ratings
Módulo 18. MECANISMOS CONTRACTUALES PARA REDUCIR EL RIESGO DE CRÉDITO
• Los “covenants” financieros
      - Cobertura de intereses
      - Mínimo “Pay Back”
      - Recursos Propios mínimos
• La dificultad “real” del seguimiento de los “covenants” por parte del Banco Agente
• El incumplimiento de los “covenants” como señal de alerta
• El riesgo de la entidad financiera
      - Su mitigación mediante la mancomunidad y el documento público (títulos ejecutivos, la nueva LEC)
• Los “covenants” no financieros más típicos
      - La claúsula “pari passu”
      - La cláusula “negative pledge”
• Las causas de resolución anticipada
      - La “cross default”
• Obligaciones exigidas habitualmente en los contratos
• Declaraciones a realizar en las documentaciones estándar
• Otras causas de resolución anticipada de la financiación
• Aproximación a las posibles garantías a otorgar para mitigar el riesgo
      - Personales: cartas de patrocinio, fianzas, garantías a primera demanda, etc.
      - Reales: prenda (de acciones, de participaciones, de derechos de crédito, de saldos de cuenta corriente, de existencias etc.), hipoteca (de marca, de maquinaria industrial, de bienes inmuebles, de concesión)
• Presentación de casos prácticos: tratamiento de “covenants” en la originación y seguimiento de financiaciones estructuradas
• Los Credit Defaults Swaps (CDS)
      - Conceptos básicos de un CDS
      - Eventos de Default
      - Liquidación de contratos
      - Valoración de la prima pagada
      - Participantes en el mercado de CDS
      - Índices sobre CDS. Descripción, operativa y utilidades
      - Opciones sobre CDS. Concepto básico
VIII.- EL BINOMIA RENTABILIDAD-RIESGO
Módulo 19.  MODELOS ESTADÍSTICOS PARA LA MEDICIÓN DEL RIESGO CREDITICIO
• La pérdida esperada y el capital en riesgo
• Conceptos
      - Probabilidad de incumplimiento
      - Exposición
      - Tasa de recuperación
• Medición de la pérdida esperada
• Medición del capital en riesgo
• La Rentabilidad Ajustada al Riesgo (RAR)
• La pérdida no esperada
• El Capital Económico
Módulo 20 BASILEA II
• El Comité de Basilea
• Los objetivos de BIS II
• Los modelos de medición de riesgo de crédito
      - Modelos Estandar
      - Modelos Avanzados
• Los requerimientos de los modelos IRB

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